~ 안에주요 기업의 이사회 임원 선출은 일반적으로 형식적인 절차로 진행됩니다. 기업이 추천을 하면 주주들이 거의 만장일치로 이를 인증합니다. 하지만 이번 주 BP의 주요 주주총회는 달랐습니다. 목요일, BP 주주의 거의 4분의 1이 석유 및 가스 대기업의 현 회장에 반대표를 던졌습니다. 이는 회사 경영진에 대한 충격적인 비난이었습니다.

BP의 방향성에 대한 불만은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 주주마다 의견은 다르지만, 결국에는 회사가 기후 변화에 어떻게 대처해 왔는지에 대한 의문이 제기됩니다. 기관 투자자들은 BP  가 야심찬 기후 목표에서 후퇴한 것에 실망감을 표하고 있습니다  . 반면 헤지펀드와 기타 단기 투자자들은 에너지 전환에 대한 장기적인 투자를 줄이고 가능한 한 빨리 더 나은 수익을 확보하는 데 집중하고 싶어 합니다.

이러한 역동성은 BP에만 국한된 것이 아니며, 앞으로도 쉽게 사라지지 않을 것입니다. 수조 달러의 자본이 걸려 있고 지구의 운명은 말할 것도 없는 상황에서, 투자자들은 기업들의 기후 변화 대응 노력에 대한 보상과 처벌을 어떻게 할지 계속해서 고심할 것입니다. 이는 기업들이 직면한 기후 문제의 핵심, 즉 단기적으로 경쟁력 있는 수익을 창출하는 동시에 장기적인 가치를 창출해야 할 필요성을 정확히 짚어냅니다.    

지난 수십 년 동안  기후 변화로 변화하는 세상에서 석유 및 가스 기업의 미래를 둘러싼 논쟁은 투자자, 기후 활동가, 기업 임원, 그리고 정책 입안자들을 사로잡아 왔습니다. 놀랍지 않게도, 다양한 견해가 존재합니다. 어떤 이들은 석유 및 가스 기업들이 자신들이 가장 잘 아는 분야에 집중하고 기후 문제를 완전히 무시해야 한다고 주장합니다. 반면, 다른 이들은 석유 및 가스 기업들이 막대한 재무제표를 활용하여 에너지 전환을 수용하고 재생 에너지에 투자하여 다각화된 에너지 기업으로 거듭나야 한다고 주장합니다. 특히 미국 기업들은 핵심 역량과 밀접한 관련이 있는 청정 기술, 예를 들어 수소나 탄소 포집 기술에 투자하는 방식을 채택해 왔습니다.   

BP는 소위 슈퍼메이저 중 가장 공격적인 입장을 취했습니다. 2020년에는 2030년까지 석유 및 가스 생산량을 최소 35% 감축하고 에너지 전환 프로젝트에 매년 50억 달러를 투자하겠다고 밝혔습니다. 당시 CEO였던 버나드 루니는  2020년 제게 "이러한 변화를 통해 주주 가치를 창출할 수 있습니다."라고 말했습니다  . "그리고 우리는 지금처럼 계속하는 것보다 이러한 변화를 통해 더 많은 가치를 창출할 수 있다고 주장합니다."

그래서 무슨 일이 일어났을까요? 먼저 시장이 변했습니다. 석유와 가스 가격이 상승하자 BP는 가격 상승을 활용하기 위해 재생 에너지 계획을 축소했습니다. 그러다가 기업들의 사업 관행 변화를 적극적으로 촉구하는 것으로 유명한 헤지펀드 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트가 등장하면서 주가는 급락에서 유턴으로 돌아섰습니다. 2월, 엘리엇이 BP의 지분 5%를 인수했다는 새로운 보고서가  나왔습니다  . 엘리엇은 BP가 재생 에너지 프로그램을 완전히 폐기하고 석유와 가스 사업에 집중하며 단기 주가를 끌어올리도록 유도하기 위한 것이었습니다. 시장은 이 소식에 호응했고, 같은 달 BP는 재생 에너지에서 더욱 큰 전환점을 발표했습니다. 

하지만 주가의 단기적인 상승은 훨씬 더 복잡한 상황을 모호하게 만듭니다. 지배구조 측면에서 일부 투자자들은 피벗 전략이 너무 혼란스럽다고 불평했습니다. 또한 수천억 달러의 자산을 운용하는 Legal & General과  Robeco 와 같은 주요 기관 투자자들 또한 BP의 새로운 접근 방식이 에너지 전환 시대에 지속될 수 있을지에 대해 우려를 표명했습니다. Legal & General은 웹사이트에 올린 성명 에서 "최근 회사 전략에 대한 실질적인 수정 사항에 대해 깊이 우려하고 있습니다."라고 밝혔습니다   .

이 모든 것이 이번 주 반대 시위에 완벽한 폭풍을 불러일으켰습니다. BP 회장 헬게 룬드에 대한 반대표는 24%가 넘었는데, 그가 이미 사임 의사를 밝힌 상황에서 상징적인 표결이었습니다. 현재 그의 후임자를 물색 중입니다.

투자자 관계(IR)에 대한 이러한  험난한 상황은  장기 및 단기 가치 창출의 괴리가 점점 더 커짐에 따라 지속될 것입니다. 단기적으로는 러시아의 우크라이나 침공 이후 공급 제약이 지속되고 에너지 집약적인 AI 사용이 증가함에 따라 석유 및 가스 수요가 여전히 높기 때문에 빠르게 수익을 창출할 수 있습니다(물론 미국이 발발한 무역 전쟁으로 인해 이러한 상황이 다소 완화될 수도 있습니다).