2024년은 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 규정, 자발적 보고 기준 및 이해 관계자 정책에 있어서 활발한 한 해였습니다. 트럼프 행정부가 향후 4년 동안 연방 지속 가능성 보고 규정을 중단할 것으로 예상되지만, 2024년에는 2025년에 미국 및 기타 기업에 영향을 미칠 몇 가지 중요한 주 및 국제 규제 개발이 있었습니다. 수많은 중요한 보류 규정 외에도 2025년에는 많은 기업이 캘리포니아 기후 규정 및 유럽 연합의 기업 지속 가능성 보고 지침(CSRD)과 같은 기존 규정에 따라 초기 공개를 바쁘게 준비할 것입니다.

이 클라이언트 알림은 2024년 말 현재 주요 기후 및 지속 가능성 규정의 현재 상태와 중요한 이해 관계자 개발에 대한 개요를 제공합니다. 또한 내년의 중요한 집중 분야를 강조합니다.

주목할 만한 미국 테이크어웨이

연방 및 주 법률은 지속 가능성 규제, 특히 지속 가능성 보고에 대한 접근 방식에서 점점 더 갈라지고 있습니다. 구체적인 하이라이트는 다음과 같습니다.

1. 증권거래위원회(SEC) 기후 정보 공개 규칙이 출시되지 않음

오랫동안 기다려온 SEC 기후 규칙은  2024년 3월 에 채택되었지만 , SEC는 8순회 연방 항소법원에서 통합된 진행 중인 연방 소송의 해결이 있을 때까지 4월에 자발적으로 중단했습니다.새로 들어선 트럼프 행정부의 구체적인 절차적 접근 방식은 아직 알 수 없지만, SEC 기후 규칙은 확실히 지지를 받을 것으로 기대되지 않습니다.결과적으로 기업들은 가까운 미래에 SEC 기후 규칙에 따라 보고할 것으로 기대하지 않습니다.SEC 기후 또는 기타 ESG 보고 의무가 더 이상 예상되지 않으면서 많은 기업들은 기후 및 기타 지속 가능성 주제에 대해 보고하라는 지속적인 이해 관계자 및 규제 기관의 압력에 직면하게 될 것입니다.이에는  EU의 CSRD  및  캘리포니아 기후 법률 에 따른 다가올 보고도 포함됩니다 .

2. 미국 주정부 차원의 지속 가능성 중심 법안

2024년 9월 클라이언트 알림 에서 논의한 대로  기후 보고는 주로 캘리포니아가 주도하는 주 수준 입법의 초점이 되고 있지만 일리노이, 뉴욕 및 워싱턴에서 유사한 법안이 제안되고 논의되었습니다. 2024년 9월 27일, 캘리포니아 주지사 Gavin Newsom은 캘리포니아 기후 기업 데이터 책임법(SB 253) 및 기후 관련 금융 위험법(SB 261)에 대한 영향을 미치는 상원 법안 219에 서명했습니다. SB 219의 가장 중요한 결과는 캘리포니아 대기 자원 위원회(CARB)가 SB 253에 따라 시행 규정을 발행할 수 있는 6개월(2025년 7월 1일까지)의 추가 시간을 갖게 된다는 것입니다. 게다가 이러한 법률에 대한 최근의 법적 도전은 실패했습니다.

최근 12월 5일에  CARB는 보고 첫 해에 관대한 조치를 제공하는 시행 통지문을 발표했습니다  . 특히 CARB는 기업이 CARB 지침에 따라 업데이트할 필요 없이 기존 데이터와 데이터 수집 프로세스에 따라 2026년에 범위 1 및 2 배출량을 보고할 수 있도록 허용합니다. 또한 CARB는 기업이 관련 데이터를 보관하기 위해 성실하게 노력하는 한 2026년에 불완전한 데이터를 보고하는 기업에 대해 시행 조치를 취하지 않습니다. 또한 12월 16일에  CARB는 SB 253 및 261과 관련된 13개 질문에 대한 응답으로 대중 의견을 요청한다고 발표했으며  , 의견 제출 기한은 2025년 2월 14일입니다. 주제에는 "캘리포니아에서 사업하는 것"의 정의, CARB가 온실 가스(GHG) 프로토콜이 유연성을 허용하는 분야에서 더 큰 표준화를 요구해야 하는지 여부, 제3자 보증 제공자에 대한 표준, 외부 보고 표준의 통합, SB 261 보고에 포함된 정보에 대한 관련 기간 등이 포함됩니다. CARB의 공개 의견 요청에는 SB 261과 관련된 제한된 질문이 포함되어 있지만, SB 253과 달리 CARB는 SB 261을 구현하는 규칙을 통과시킬 필요가 없으며 지금까지 지침을 발행하지 않았습니다. 그 결과, SB 261 및 기후 관련 재무 정보 공개 태스크포스(TCFD) 표준의 모든 측면에 따른 정보 공개에 대한 일치 정도에 대해 회사 간에 지속적인 불확실성이 남아 있습니다.

연방 지속 가능성 보고 규정은 일반적으로 2024년에 진전되지 않았고 향후 4년간의 전망이 어둡지만 ESG 관련 의무는 기후에 국한되지 않습니다. 미국 국토안보부는  위구르 강제 노동 방지법(UFLPA) 법인 목록 에 있는 법인 수를 계속 늘려 강제 노동에서 파생된 것으로 추정되는 상품의 수를 늘려 미국으로의 수입을 금지하고 있습니다. 다음 행정부에서 UFLPA를 시행하는 것은 광범위한 미국 정부의 무역 정책에 의해 상당한 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 캐나다도 최근  새로운 공급망 실사 제도를 도입하겠다고 발표 하면서 이를 따르는 것으로 보입니다  .

3. 미국 그린워싱 방지법의 발전

캘리포니아의 자발적 탄소 시장 정보 공개법(의회 법안 1305호)이 2024년 1월 1일에 연방 차원에서 발효되었지만, 우리는 여전히  연방거래위원회(FTC)의 그린 가이드 개정안을 기다리고 있습니다 . 2023년 4월, FTC는 그린 가이드에 대한 제안된 개정안에 대한 대중의 의견을 요청했습니다. 여기에는 "탄소 중립", "순 제로" 및 재활용 가능성과 관련된 주장과 같은 기후 관련 주장에 대한 새로운 지침이 포함됩니다. 법안을 개정하려는 다양한 시도가 중단되었습니다(자세한 내용은 Cooley의 2024년 9월 업데이트 참조). 2024년 중반에 SEC ESG 태스크포스가 조용히 해체되었음에도 불구하고 SEC는 집행 조치에서 지속 가능성 주장을 오해의 소지가 있는 내용에 계속 집중하여 최근   회사 연례 보고서에서 재활용 가능성에 대한 진술의 부정확성 혐의와 가정된 투자 고려 사항에 대한 오해의 소지가 있는 진술에 대해 각각 150 만 달러  와  1,750만 달러 의 벌금을 부과했습니다. SEC의 집행 조치 외에도 그린워싱 주장에 대한 민간 소송이 계속해서 급증했으며,  2024년에는 캘리포니아  와  캔자스주 포드 카운티가 플라스틱 재활용과 관련하여 제기한 소송을 포함하여 주 단위에서의 집행도 급증했습니다.

4. 기후와 지속 가능성은 여전히 ​​활동가들의 주요 관심 분야입니다.

환경 및 사회적 제안은 2024년에도 계속해서 많은 수로 제출되었으며, 환경 제안은 197건(2023년에는 198건) 접수되었고 사회적 제안은 416건(2023년에는 421건) 접수되었습니다. 전통적인 환경 및 사회적 제안의 수는 감소 추세였지만, 2024년에 제출된 반-ESG 제안의 수가 더 많아 전체 합계는 2023년과 동일하게 유지되었습니다(  2024년 주주 제안 하이라이트 참조 ). 2024년 위임장 시즌에는 무조치 서한 요청이 약 30% 반등했고 성공률은 거의 70%에 달했지만, 트럼프 행정부가 들어섬에 따라 많은 회사는 특히 최근 몇 년 동안 규칙 14a-8(i)(7) 소규모 관리 면제를 받는 데 어려움을 겪었던 환경 및 사회적 제안에 대해 훨씬 더 동정적인 환대를 받을 수 있기를 바라고 있습니다.

사회 및 환경 제안과 달리 2024년에는 거버넌스 제안이 더 많은 지지를 받았으며, 평균 주주 지지율은 2023년 29%에서 34%로 나타났습니다. 환경(2023년 21%에서 18%로 증가) 및 사회(2023년 18%에서 15%로 증가) 제안은 모두 이전 시즌보다 지지율이 낮았습니다. 주목할 점은 많은 대형 기관 투자자들이 환경 및 사회 제안에 대한 지지율이 낮았다는 것입니다. 예를 들어  Vanguard는  2024년에 환경 제안을 하나도 지지하지 않았지만 BlackRock은 4개만 지지했습니다. 그러나 대형 기관 투자자들의 투표 패턴이 반드시 기업의 환경 및 사회 관리 통합에 대한 이전 지지에서 벗어났다는 것을 나타내는 것은 아닙니다. BlackRock이  2024년 글로벌 투표 스포트라이트 에서 언급했듯이 "기업들이 중요한 기후 관련 위험을 관리하는 방법에 대한 공개가 강화된 것을 관찰했습니다." 따라서 많은 경우 기업이 이미 이러한 제안과 관련된 실질적인 조치를 취한 것을 발견했습니다. 2023년과 2024년의 프록시 자문사 및 기관 투자자 정책은 환경 및 사회적 제안과 관련하여 주요 변경 사항을 도입하지 않았으며, BlackRock  이 정책을 업데이트하여  결국 국제 지속 가능성 표준 위원회(ISSB) 표준을 중심으로 조정하는 것과 같은 상대적으로 사소한 개선 사항만 도입했습니다.

주목할만한 국제적 테이크어웨이

지속 가능성 보고

의무적 지속 가능성 정보 공개는 두 가지 주요 프레임워크, 즉 ISSB 표준(IFRS S1 및 S2)과 EU의 CSRD 및 이에 따른 유럽 지속 가능성 보고 표준(ESRS)을 중심으로 광범위하게 융합되면서 글로벌 표준이 되고 있습니다.

2024년 11월 12 일  , 국제 재무 보고 기준(IFRS) 재단의 간행물  에 따르면, 글로벌 시가총액의 40% 이상을 차지하는 30개 관할권이 이미 ISSB 표준을 규제 프레임워크에 도입하기로 결정했거나 도입을 위한 조치를 취하고 있으며, 많은 국가가 완전한 일치를 추구하고 있다고 보고했습니다. 가장 최근에 카타르는 ISSB 채택에 대한 협의를 시작했습니다.

현재 국제 ESG 보고 환경은 의무적 공개와 자발적 공개가 뒤섞인 복잡한 상황이며, 관할권마다 단계적 도입(종종 범위 3 배출량 공개에 대한 유예 기간)과 의무 범위에 대한 접근 방식이 다릅니다.

ISSB 표준(또는 유사한 지역 표준) 구현

EU는 지속 가능성 보고의 최전선에 있습니다. 주요 헤드라인은 다음과 같습니다.

1. 기업들이 EU CSRD 준비를 위해 자발적 보고를 조정하기 시작함

CSRD에 따라 보고해야 하는 첫 번째 기업(대부분 EU 규제 시장에 상장된 기업)은  2024년부터 시작하는 회계 연도에 ESRS 에 보고해야 합니다  . 즉, 2025년에 첫 번째 공식 CSRD 보고서가 발행되기 시작할 것입니다. CSRD 보고를 준비하기 위해 일부 기업은 이미 "CSRD 스타일" 보고서를 발행하기 시작했습니다. 우리는  2024년 8월에 이러한 초기 CSRD 스타일 보고서 20개를 분석했습니다 . 일부 EU 회원국은 CSRD를 국가법에 구현하는 마감일을 놓쳤지만 이는 전혀 드문 일이 아니며  유럽 위원회는  구현 프로세스가 제때 완료되도록 조치를 취했습니다 .

2. CSRD 준수 기한이 다가오면서 준비를 지원하기 위한 추가 지침이 게시됩니다.

2024년 11월 13일, 유럽 위원회는   CSRD를 구현하는 기업을 더욱 지원하기 위해  FAQ 세트를 채택했습니다. 다른 간행물로는 지속 가능성 정보 시행에 대한 지침에 대한 유럽 증권 시장 기관(ESMA) 최종 보고서  와  ESRS의 첫 번째 적용에 대한 공개 성명이 있으며 , 이는 기업이 지속 가능성 보고서를 준비할 때 집중해야 할 주요 영역, 특히 견고한 거버넌스 조치와 내부 통제의 필요성을 강조합니다.

유럽 ​​재무 보고 자문 그룹(EFRAG)은 또한  중요성 평가 ,  가치 사슬  및  데이터 포인트 에 대한 비구속적 구현 지침 과  ISSB 상호 운용성 지침 및 기후 전환 계획 지침  의 초기 초안을  발표했습니다 . ESRS에 대한 EFRAG의 Q&A에 대한 롤링 업데이트가 계속 게시되고 있습니다(  2024년 1월~11월 및 2024년 12월 설명 참조 ). 여기에는  ESRS 공개에 대한 지속 가능성 문제의 매핑이 포함됩니다 . 2024년 9월 10일,  EFRAG는  CSRD에 따라 ESG 요소를 측정하기 위한 강력한 도구로 유엔의 지속 가능한 개발 성과 지표를 승인했습니다 .

 3. CSRD 범위 내 비EU 기업을 위한 지속 가능성 공개 표준의 예비  초안이 발표됨

이러한 기준은 2028년 1월 1일 또는 그 이후에 시작하는 회계연도부터 많은 비EU 모회사에 적용되기 시작할 것입니다. EU 회사의 ESRS보다 덜 부담스럽지만, 현재의 자발적 보고서에 비해 대부분의 다국적 기업에 한 단계 더 나아갈 것입니다. 이러한 초안은 2025년에 추가로 논의되고 개발될 것입니다.

4. 국제감사인증기준위원회,  지속가능성정보에 대한 인증기준 승인 :  ISSA 5000

2024년 11월에 발행된 ISSA 5000은 모든 지속 가능성 보증 참여에 적합한 독립형 표준으로 사용되도록 의도되었으며 모든 지속 가능성 주제에 걸쳐 보고되고 여러 프레임워크에 따라 준비된 지속 가능성 정보에 적용됩니다. EU가 이 표준을 CSRD 보증의 기준점으로 채택할 것으로 예상됩니다. 그때까지 EU의 유럽 감사 감독 기관 위원회는  제한적 보증에 대한 구속력 없는 지침을 발행했습니다 .

그러나 지속 가능성 보고 개발은 EU에 국한되지 않습니다. 국제적으로 다른 주요 개발은 다음과 같습니다.

• 호주 재무부 법률 개정(금융 시장 인프라 및 기타 조치)법 2024는  특정 대기업에 대한 ISSB에 맞춰 기후 관련 공시를 도입했습니다.  2024년 9월 18일부터 이 요구 사항은 2025년 1월 1일부터 가장 큰 회사에 적용되기 시작했으며, 첫 번째 지속 가능성 보고서는 2026년에 제출해야 합니다. 마찬가지로 시급한 것은 새로운  멕시코 지속 가능성 표준 으로 , 2025년 1월 1일 또는 그 이후에 시작하는 회계 연도부터 외국 다국적 기업의 자회사를 포함한 특정 사기업에 적용됩니다.
• 다른 국가들은 자국의 국가적 지속 가능성 보고 기준 초안을 계속해서 추진하고 있습니다. 캐나다 지속 가능성 기준 위원회는   2024년 12월 18일에  캐나다 지속 가능성 공개 기준 (CSDS)을 발표했습니다 . 대체로 ISSB 기준과 일치하지만, CSDS는 특정 전환 완화 조치를 확대하여 기업이 범위 3 GHG 배출량과 같은 공개를 준비할 수 있는 추가 시간을 제공합니다. 2024년 12월 17일에 중국은 또한 "기업을 위한 지속 가능성 공개 기준 - 기본 기준"의 시험판을 발표했으며, 이에 수반되는 Q&A에서는 이러한 기준이 2027년까지 완성될 것이며, 중국은 상장 기업에서 민간 기업으로 지속 가능성 보고를 확대할 계획이라고 제안했습니다. 또한 싱가포르의 기업들은 여전히 ​​민간 기업을 위한 지속 가능성 보고를 도입할 것으로 예상되는 개정안을 기다리고 있으며, 현재 초안은 2025년 1분기에 발표될 예정입니다.
• 영국 정부는   ISSB 표준에 긴밀히 기반한  영국 지속 가능성 보고 표준(SRS)을 채택하려는 야망을 거듭 천명 했습니다. 영국 정부는 2025년 1분기에 노출 초안에 대해 협의할 계획입니다. 지금까지 영국 기술 자문 위원회는 영국 정부에 대한 권장 사항 에서 ISSB 표준에 대한 사소한 수정안만 제안했습니다  . 승인되고 협의를 거치면 금융 행위 기관(FCA)은 영국 상장 기업이 투자자에게 지속 가능성 관련 정보를 보고하도록 하는 요구 사항을 도입할 것으로 예상됩니다. 영국 정부는 또한 "경제적으로 중요한 기업"에 대한 의무적 지속 가능성 보고를 고려하고 있습니다. 이러한 프로세스의 결과에 따라 영국 SRS는 2026년 1월 1일 또는 그 이후에 시작되는 회계 기간에 적용될 수 있습니다. 영국 FCA는 또한 최근  공모 및 거래 허가를 규제하는 새로운 안내서 규칙에 대한 제안에 대한 협의를 완료했습니다  . 제안된 대로 새로운 규칙은 필요한 경우 기후 관련 위험과 기회에 대한 추가 공개를 요구합니다. FCA는 2025년 중반까지 새로운 규칙을 마무리할 계획이며, 그 후 전환 기간을 거쳐 규칙이 시행될 예정입니다.
• 스위스의 최근 제안은 더욱 야심 찬 것으로 보인다.  2024년 12월 6일, 스위스 정부는  기후 정보 공개 조례  (2025년 3월 21일까지 진행) 개정에 대한 협의를 시작했다. 이 제안에 따라 특정 기업은 2050년 기준의 순제로 전환 계획을 공개해야 한다. 이 제안은 또한 기업이 ISSB 표준이나 ESRS와 같은 국제적으로 인정된 표준을 준수하여 이미 보고하고 있는 경우 기후 보고 의무를 충족할 수 있도록 허용한다.
• 기업의 재무 및 비재무 보고가 기후 위험을 반영해야 한다는 투자자의 기대가 커지고 있습니다.  2024년 7월 12일, International Corporate Governance Network는  지속 가능성 공시에 대한 투자자의 기대  와 외부 보증의 질을 설명하는 보고서를 발표하면서 이러한 보고서는 재무 제표와 동일한 엄격성과 윤리를 가지고 작성되어야 한다고 강조했습니다. 보다 자세하고 전 세계적으로 비교 가능한 기후 보고에 대한 이러한 증가하는 글로벌 수요에 부응하여 IFRS는 기업을 위한 구현 지침을 발표했습니다.  자발적으로 ISSB 표준 적용 - 작성자를 위한 가이드  (2024년 9월 25일 발행) 및  기업이 중요한 지속 가능성 관련 위험과 기회를 식별하는 데 도움이 되는 가이드  (2024년 11월 19일 발행). 기업 재무 제표에서 기후 데이터가 부족하거나 일관되지 않다는 투자자의 우려에 더욱 부응하여, International Accounting Standards Board는 ISSB와 협력하여 2024년 7월 31일  기업이 재무 제표에서 기후 관련 및 기타 불확실성의 영향을 보고해야 하는 방법에 대한 초안 예시를 발표했습니다  .

5. '글로벌 보고 여권'의 부상

기존 자발적 프레임워크에 가입하는 지속 가능성 보고 표준의 수가 증가함에 따라 2024년에는 상호 운용성과 정렬에 중점을 두었고, 이는 일반적으로 사용되는 프레임워크의 추가 융합으로 이어졌습니다. 표준이 융합됨에 따라 회사는 보고서를 한 번 준비하고 데이터 포인트를 사용하여 여러 글로벌 보고 의무를 충족할 수 있습니다.

• ESRS와의 상호 운용성 –  ISSB-ESRS ,  자연 관련 재무 정보 공개 태스크포스-ESRS ,  ISSB-GRI 에 따른 GHG 배출량 보고 간의 상호 운용성에 대한 지침  이 발행되어 기업이 뛰어난 차이점을 탐색하는 데 도움이 되었습니다.  또한 새로운 GRI-ESRS 연결 서비스가  시작되어 ISSB가 생물 다양성, 생태계 및 생태계 서비스, 인적 자본에 대한 지속 가능성 보고 표준을 계속 개발함에 따라 ISSB와 ESRS 간의 기존 보고 중복 영역이 어떻게 예상될 수 있는지에 대한 피드백을 Global Reporting Initiative(GRI) 보고자에게 제공합니다. 다음 단계에 대한 자세한 내용은 2025년 상반기에 예상됩니다.
• CDP는 2024년 기업 설문지를 IFRS S2(ISSB) 기후 표준에 완전히 맞추었고, 2024년 11월 12일  ESRS(E1)와의 광범위한 상호 운용성을 발표했는데 , 이는 CDP 공개 기업이 CSRD에서 요구하는 기후 공개에 잘 대비할 수 있음을 의미합니다. 두 프레임워크의 포괄적인 매핑은 2025년 CDP 공개 주기에 앞서 내년 초에 발표될 예정입니다.
• 지속 가능성 회계 기준 위원회(SASB) 기준은 새로운 지속 가능성 기준과의 일관성을 유지하기 위해 개정될 가능성이 높으며, ISSB는  타깃을 잡은 개정안 개발을 논의하고 있습니다.
• 융합은 기존 표준에 국한되지 않습니다. 2024년 9월에 새로운 글로벌